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□特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 ?业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他
通过全景网“投资者关系互动平台”（） 参与本次2025年度业绩说明会的投资者
楚江新材董事长、总裁：姜纯楚江新材董事、财务总监：黎明亮楚江新材董事会秘书：姜鸿文楚江新材独立董事：李晓玲
为方便广大投资者进一步了解公司的经营情况，加强与中 小投资者的沟通交流，公司在全景网举办2025年度业绩说明 会。本次年度业绩说明会采用网络远程方式举行，交流内容如 下： 1、公司员工持股计划解锁条件太低，是否考虑了全体股东权 益？在公司利润没有保障的情况下，员工持股计划一旦解锁， 对脆弱的股价形成巨大冲击。 回复：尊敬的投资者，您好！公司员工持股计划解锁条件是结 合行业发展周期、公司经营实际及行业合理激励水平综合审慎
制定，设立初衷是绑定核心骨干与公司、全体股东的长期利益， 凝聚发展合力，共同聚焦企业长远发展，为广大股东创造价值。 后续公司将持续深耕主业、提质增效，以稳健业绩夯实市值基 础，努力为股东提供更多的回报。感谢您的关注！ 2、年初补税4000多万，计入了当期损益，产生舆情，但也让 人觉得是盈余管理，请问这部分税主要是因为什么原因产生了 滞纳，后续如何防止再有类似事件发生 回复：尊敬的投资者，您好！公司补缴税款是根据国家相关税 收法律法规要求，对涉税事项开展自查，按法规要求依规补缴 入库，并按准则计入当期损益，不存在进行盈余管理的情形， 公司始终重视合规经营，严格遵守国家法律法规及相关政策开 展经营活动，未来公司将继续强化税务事项风险管理，保障公 司持续稳健发展，切实维护投资者利益。感谢您的关注！ 3、姜总，关于清远的铜箔项目，预计可以用于什么产业，烦 请披露一下最新情况 回复：尊敬的投资者，您好！公司产品及项目情况请详见公司 定期报告。感谢您的关注！ 4、尊敬的董事会，想询问贵公司是否有整合上下游产业链来 提升利润率以及供应链的稳定性，从上游举例：铜矿的收购， 我觉得贵公司现在的利润率实在太低，虽然是因为今年的铜价 上涨的原因导致，但是我相信公司也应该由本次的原材料价格 波动吸取经验，在上游强化自己的抗风险能力，以及中游—形 成技术护城河，提升自己公司对定价权的掌握 回复：尊敬的投资者您好，感谢您的关注！公司后续若有相关 战略布局规划，将严格依规及时履行信息披露义务。感谢您的 关注！ 5、因为行业情况，像楚江新材这样子的公司流动性强，但是 债务比例较高的情况下，是否会动用融资、杠杆的方式来进行 战略布局，进行并表来完成本年度的目标业绩，并且对于长期 在新材料的布局增添浓墨重彩的一笔？
回复：感谢您的关注，公司若后续有相关战略布局规划，将严 格依规及时履行信息披露义务。谢谢！ 6、公司控股股东，持股远低于百分之三十，后续有没有可能 回购公司股份？ 回复：尊敬的投资者，您好！公司如有相关回购计划，将严格 按照监管规定及时履行信息披露义务。感谢您的关注！ 7、尊敬的姜董事长：您好！第二公司多年来研发投入10亿 元以上，却不见高毛利产品，经营现金流净额多年负值，应收 账款搞起，如此以往资金流枯竭，有何措施改进？第三公司 二及市场股价长期低迷，弱于大势弱于同行业，有损形象。资 本市场既能融资也是一面镜子，您关心2及市场表现吗？套话 避免）北京投资人谢谢 回复：尊敬的投资者您好！公司一直秉持长期做实业、谋长远 发展的理念，坚持科技创新，布局铜基新材料和军工碳材料等 核心赛道，攻坚关键技术、夯实核心竞争力。此外，公司高度 重视与资本市场的沟通与交流，一方面踏实深耕主业、做实经 营基本面，另一方面加强投资者沟通，传递公司长期成长价值。 谢谢。 8、尊敬的姜董事长：您好！第一公司12亿元的商誉高悬，是 各类基金包括养老基金大幅减持，不敢长期持有的主要原因。 除了“商誉暴雷ji减持”之外，是否考虑过大股东及创始人 股东折价让渡部分股权，引入长期资本，为企业带来各类资源 解决资金之困，做大做实企业。比如当年比亚迪引入伯克希尔 公司，把比亚迪做成世界一流公司的范例。顶力科技、天鸟科 技终究要暴雷，有何措施防范 回复：尊敬的投资者您好，感谢您的建议！ 9、尊敬的董事长：坦诚的说公司投资者关系做的很不够，还 有很大提升空间，例如主动邀请机构投资者“到公司现场调研 参观的家数频次”需要提高。电话会议被机构戏称“汤会”， 到现场实景参观视觉冲击下才可能纳入建仓视野。如今5000
多家公司，好酒也怕巷子深，很有可能被边缘化。下一步有何 措施？ 回复：尊敬的投资者，您好！公司一直高度重视投资者关系管 理，积极开展投资者开放日和网上集体接待日活动。后续公司 将进一步优化投资者关系工作举措，持续推进机构调研、路演 推介等投资者交流工作，主动做好公司价值传递与资本市场沟 通，努力提升公司资本市场关注度与认可度。感谢您的建议！ 10、芜湖天鸟的陶碳刹车盘项目，现在如何了？什么时候达 产？ 回复：尊敬的投资者，您好！公司高度关注汽车轻量化给碳陶 刹车盘应用带来的机遇，随着新国标能耗限值等相关标准的推 进，碳陶刹车盘的应用厂景和数量会呈现持续增强的趋势。江 苏天鸟凭借自身在碳纤维领域积累的技术和工艺优势，碳陶刹 车盘预制体已批量销售，芜湖天鸟的碳陶刹车盘产品已成功完 成送样，并与国内汽车主机厂合作进行台架试验。感谢您的关 注。 11、公司可转债项目，是否都完工了？是否己经达产，形成订 单？ 回复：尊敬的投资者您好！截止2025年底，公司所有可转债项目均已建成投产，其中：“年产30万吨绿色智能制造高精 高导铜基材料项目（一期）“已基本达产，其他项目正处于产 能爬坡期。感谢您的关注！ 12、请问李总，作为独立董事，您对公司每年投入大量研发费 用，侵占企业大量利润有何看法。作为一个上市企业，公司应 该怎么对研发费用和税后利润进行平衡。不论是企业，还是二 级市场，都需要利润，而不是看不到研发成果的大量研发费 用…… 回复：尊敬的投资者，您好！铜加工行业属于重资产运营模式， 传统产品毛利率普遍不高，研发投入短期会使利润承压，但并 不是侵占利润。公司研发投入效益主要体现在产品稳定性、客
户粘性及高端产品占比提升上，需要较长周期逐步释放，公司 将持续聚焦高附加值产品升级，稳步提升综合盈利能力。作为 独立董事，本人将严格履行勤勉履职与独立监督职责，持续关 注公司研发投入的合理性、资金使用规范性及研发成果转化成 效，切实维护公司及全体股东的合法权益。谢谢！ 13、您好，我注意到贵公司在2024年及本次均未采用直播形 式的业绩说明会并提供视频回放。请问在2025年的业绩说明 会中，贵公司是否考虑引入视频直播形式，并在会后提供完整 的视频回放，以便投资者更充分地了解会议内容？感谢您的解 答。 回复：尊敬的投资者，您好！公司一直高度重视与投资者交流 互动媒介，对您的建议我们会认真考虑。谢谢您的关注！ 14、贵公司有没有考虑过，比起自建产线的长周期，购买或者 入股是一个已经有产能的管线能够更加快速在自己财报上反 应出营收、并且快速扩大市占率？ 回复：尊敬的投资者您好，感谢您的建议！内生成长与外延并 购均为公司战略发展的重要路径，公司若后续有相关布局规 划，将严格依规及时履行信息披露义务。感谢您的关注！ 15、请问贵公司对自己的产业升级、以及扩产计划今年的计划 是什么，现在正在进展的大型项目是哪一些，今年是否有吸纳 更多优质代工厂来扩产的计划 回复：尊敬的投资者，您好！铜基新材料板块方面，公司《年 产5万吨高精铜合金带箔材项目》和《年产6万吨高精密度铜 合金压延带改扩建项目（二、三期）》等项目已于2025年底 投产，目前处于产能爬坡阶段，公司今年将着重推进上述项目 的全面达产见效；军工碳材料板块方面，公司将按规划推进天 鸟《空天复合材料高性能纤维预制体产业化项目》和顶立浏阳 新工厂项目的有序建设、加快产能释放与爬坡达产。公司未来 若有吸纳优质代工厂的安排，将严格按照监管要求及时履行信 息披露义务。感谢您的关注！
16、请问李总，为何贵公司历年经营性现金流都是差强人意。 特别是2024和2025两年，以及2026年第一季度，现金流都 是负值，贵司有什么具体的提升现金流的计划？ 回复：尊敬的投资者您好！公司近年经营性现金流阶段性为负， 一是随着公司募投项目陆续投产达产，整体经营规模持续增 长，2024年公司以来铜基材料板块销量突破100万吨，规模 稳步提升。随着产销规模持续增长，叠加近年铜价整体上行， 为保障订单按期交付、维持生产连续稳定运营，公司加大了原 材料备货力度，原材料采购付现支出相应增加，阶段性占用了 经营性现金流。二是产能释放、业务规模扩张带动营业收入稳 步增长，应收账款随之增加，同时受市场环境变化影响，客户 有所承压，整体回款节奏有所放缓，进而导致报告期 经营性现金流阶段性承压。公司高度重视现金流管理工作，持 续加强精细化管理，优化效率，稳步改善现金流状况。 感谢您的关注！ 17、领导，您好！我来自四川大决策。请问，镀锡圆铜并线进 入协作机器人核心供应链的认证进度如何？预计何时实现批 量供货？ 回复：尊敬的投资者，您好！公司镀锡圆铜并线系列产品，已 顺利切入协作机器人伺服电机线缆供应链，目前已对相关协作机器人中伺服电机用线缆实现小批量配套供货。相关产品工艺 技术成熟，单股最细直径可达0.08mm，后续公司将持续推进 客户认证与批量导入进程。感谢您的关注！ 18、公司实施的员工持股计划，本质上是收割二级市场的中小 投资者。公司在给员工办好事的同时，考虑过其他中小投资者 的利益吗？ 回复：尊敬的投资者，您好！实施员工持股计划是市值管理的 重要方式之一，核心目的以员工持股计划为牵引，提升公司经 营效率和盈利能力，从而最终提高公司经营质量，为股东创造 价值。公司始终兼顾全体股东合法权益，持续规范公司治理、
稳健经营发展，切实维护广大中小投资者利益。感谢您的关注！ 19、股价跌成狗了，公司为什么不进行有效的市值管理？ 回复：尊敬的投资者，您好！公司一直高度重视市值管理与投 资者回报，持续聚焦主业，提升经营质量，夯实稳健可预期的 盈利能力。同时继续做好投资者关系管理，通过业绩说明会、 机构调研、路演交流等方式做好价值传递，严格依规履行信息 披露义务，切实维护广大投资者合法权益。二级市场股价波动 受多重因素影响，请投资者理性看待，注意风险！ 20、江苏天鸟高新的净利润跟前几年比大幅下降的原因？以前 3亿营收就有1亿多利润，现在6亿多营收，净利润才6000 多万，是否会出现业绩拐点？ 回复：尊敬的投资者您好！天鸟高新目前业务订单充足、生产 经营正常，业务基本面稳定。2025年天鸟高新净利润较前期 有所下降，主要是由于光伏行业竞争激烈，公司民品光伏热场 毛利率偏低，并对热场业务相关存货、应收账款等进行了减值 测试，计提了相应资产减值准备，阶段性对天鸟高新的业绩形 成一定冲击。公司已启动空天复合材料高性能纤维预制体产业 化项目，预计达产后年产值6亿元，将进一步增厚业绩。感 谢您的关注！ 21、顶立科技到底还能不能上市？ 回复：尊敬的投资者，您好！顶立科技北交所上市工作正严格 按照监管规则有序推进中。后续公司将根据监管要求及实际进 展，及时履行信息披露义务，具体请以公司公告为准。感谢您 的关注！ 22、公司2026年将如何推进主业的高端化升级与产能优化？ 回复：尊敬的投资者，您好！2026年公司将聚焦铜基新材料 和军工碳材料双轮驱动战略，推进主业高端化与产能优化：（1） 铜基板块重点推动5万吨高精铜合金带箔材、6万吨高精密度 铜合金压延带改扩建等项目全面达产，释放高端产能规模优 势；（2）聚焦高附加值领域，加快超细微导体、高导铜合金
等产品研发升级，提升高端产品占比与盈利能力；（3）军工 碳材料板块推进江苏天鸟、顶立科技核心产能释放，深化航空 航天、国防军工等领域布局，强化两大板块协同赋能；（4） 持续优化产品结构与客户结构，深化与下游优质客户合作，夯 实行业领先地位。感谢您的关注！
